一、中國智能電表行業(yè)現(xiàn)狀     

    隨著社會(huì)信息化的進(jìn)一步深入發(fā)展，半導(dǎo)體已經(jīng)幾乎無處不在，和人們的生產(chǎn)生活息息相關(guān)?？茖W(xué)技術(shù)已經(jīng)發(fā)展成為改善人民生活，實(shí)現(xiàn)社會(huì)進(jìn)步的重要手段。如今，隨著經(jīng)濟(jì)危機(jī)的進(jìn)一步加劇，大力促進(jìn)工業(yè)化和信息化融合的進(jìn)程成為中國政府實(shí)現(xiàn)自我突破發(fā)展的關(guān)鍵措施。最近剛剛通過的電子信息產(chǎn)業(yè)振興計(jì)劃將極大地提升中國行業(yè)信息化水平。我國電能表使用種類繁多，在城市里大多都已經(jīng)改造，使用了比較先進(jìn)的智能電表，而更多的農(nóng)村里還是使用了機(jī)械表，很多計(jì)量都無法準(zhǔn)確。目前很多電能表都叫智能電表，都是相對(duì)以前老式的機(jī)械電能計(jì)量表而言，但是目前什么樣的功能算是智能的電表呢？并沒有統(tǒng)一的答案，我們也見過非常多的電表的方案，尤其以MSP430F單片機(jī)設(shè)計(jì)的智能電表更為多見。目前電能表的主要功能是計(jì)量，用戶使用了多少瓦電能，可以直觀的顯示，有的地方是可以通過電表進(jìn)行電費(fèi)充值，這樣的電表可以顯示剩余的可以使用電量，提醒用戶重值。目前有很多電表設(shè)計(jì)是為了減少人工抄表的麻煩，可以自動(dòng)通過電線的載波或是其它網(wǎng)絡(luò)，將用戶使用的電量直接傳輸給電力管理部門，目前我們聽到的智能電表更多是這些功能的改進(jìn)。由于目前國內(nèi)電網(wǎng)對(duì)于智能電表需求較低和電表采購以地方政府為主，導(dǎo)致智能電表在國內(nèi)市場銷售規(guī)模較小。受智能電網(wǎng)的拉動(dòng)預(yù)計(jì)，我國需要更新智能電表擁有3000萬塊~5000萬塊的需求，市場規(guī)模廣闊。    

    目前我國智能電表應(yīng)用較少，智能電網(wǎng)建設(shè)全面鋪開后，智能電表的相關(guān)企業(yè)將面臨一個(gè)每年超過50億規(guī)模的市場，將充分受益于智能電網(wǎng)的建設(shè)。目前A股中涉及智能電表的企業(yè)主要是長城開發(fā)（000021）和科陸電子（002121），我們最看好其未來的發(fā)展前景。

    二、百年不遇的世界金融危機(jī)，中國智能電表行業(yè)將何去何從

    美國次貸危機(jī)其實(shí)早在2007年上半年就已經(jīng)初現(xiàn)端倪，只不過那時(shí)還沒有覺察到它的巨大影響力，到了2008年次貸危機(jī)以令人瞠目結(jié)舌的破壞力向全世界蔓延，隨著貝爾斯登最終倒臺(tái)、號(hào)稱“第二美聯(lián)儲(chǔ)”的房利美、房地美被國有化、雷曼兄弟破產(chǎn)、高盛和摩根士丹利轉(zhuǎn)為銀行控股公司，美國拿出7000億美元天量救市資金，全球各主要經(jīng)濟(jì)體包括中國全被卷入了這場曠日持久的危機(jī)之中。如果將經(jīng)濟(jì)危機(jī)分為攤牌、洗牌和重新出牌三個(gè)階段，那么全世界都正在經(jīng)歷的仍是攤牌階段——問題一個(gè)個(gè)爆發(fā)，越來越多的麻煩被置于光天化日之下。

    在美國金融界，對(duì)于當(dāng)前的次貸危機(jī)的嚴(yán)重程度的評(píng)估，其共識(shí)是“百年一遇”——通常只與1929-1933大蕭條時(shí)期來對(duì)比。時(shí)至今日，金融危機(jī)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的蔓延之勢并沒有得到緩解的態(tài)勢。美國的7000億巨額金融救助計(jì)劃，各國政府的聯(lián)手救市政策，作用并沒有明顯顯露出來，各國經(jīng)濟(jì)卻頻頻告急，一個(gè)又一個(gè)著名公司的破產(chǎn)倒閉，消費(fèi)的急劇萎縮，失業(yè)率的迅速增加，股市的創(chuàng)紀(jì)錄的下跌…… 這些無不告訴我們世界經(jīng)濟(jì)已經(jīng)走到了一個(gè)非常關(guān)鍵的時(shí)刻，經(jīng)濟(jì)危機(jī)的全面爆發(fā)的可能性仍然很大。更為重要的是，由于世界經(jīng)濟(jì)的關(guān)聯(lián)性大大加強(qiáng)，金融危機(jī)不僅對(duì)世界各國的經(jīng)濟(jì)有極大的影響，對(duì)于各個(gè)行業(yè)也會(huì)來來全面的沖擊,在金融危機(jī)之下，任何行業(yè)都無法都善其身……發(fā)端于美國的次貸危機(jī)對(duì)于全球金融經(jīng)濟(jì)體系的沖擊，呈現(xiàn)逐步擴(kuò)大和發(fā)散的趨勢，從最開始僅僅是特定金融產(chǎn)品危機(jī)，迅速擴(kuò)展到金融機(jī)構(gòu)的危機(jī)，進(jìn)而從金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)展到全球金融市場，目前正處于從金融體系到實(shí)體經(jīng)濟(jì)傳導(dǎo)階段。

    以雷曼倒閉為標(biāo)志性的事件，次貸危機(jī)對(duì)于中國經(jīng)濟(jì)的沖擊迅速凸顯。根據(jù)近期在珠三角和長三角一些代表性企業(yè)的調(diào)研了解的情況看，次貸危機(jī)對(duì)中國經(jīng)濟(jì)的沖擊正在呈現(xiàn)惡化的趨勢，目前的評(píng)估，其沖擊程度不會(huì)低于97 金融風(fēng)暴。這樣的大背景之下，我國的智能電表企業(yè)又將何去何從…… 

    全球智能電網(wǎng)升溫對(duì)智能電表的需求規(guī)模巨大，僅考慮替代需求，全球大概就有14億臺(tái)的市場容量。國內(nèi)需求方面，預(yù)計(jì)未來5年之內(nèi)智能電表容量有望超過3億只。智能電網(wǎng)拉動(dòng)二次設(shè)備和智能電表發(fā)展我國智能電網(wǎng)的發(fā)展方向：我國智能電網(wǎng)發(fā)展目標(biāo)包括特高壓智能輸電網(wǎng)絡(luò)和城鄉(xiāng)智能配電網(wǎng)絡(luò)兩部分。

    特高壓智能輸電網(wǎng)絡(luò)是以特高壓電網(wǎng)為基礎(chǔ)，通過建立高級(jí)調(diào)度中心和數(shù)字化變電站，實(shí)現(xiàn)智能電網(wǎng)運(yùn)行控制、廣域測量監(jiān)控、在線預(yù)警和智能決策、以及互動(dòng)服務(wù)功能。

    城鄉(xiāng)智能化配電網(wǎng)絡(luò)是通過應(yīng)用自動(dòng)抄表系統(tǒng)和用電自動(dòng)化管理終端，實(shí)現(xiàn)需求側(cè)負(fù)荷管理，同時(shí)發(fā)展各種小型分布式發(fā)電單元，做為區(qū)域性補(bǔ)充能源。供電公司通過實(shí)時(shí)掌控電網(wǎng)運(yùn)行狀態(tài)，及時(shí)發(fā)現(xiàn)、快速診斷和消除故障隱患，提升電網(wǎng)運(yùn)行的可靠性。

    智能電網(wǎng)的建設(shè)步驟：2009-2010年國網(wǎng)公司將加快智能電網(wǎng)相關(guān)技術(shù)和管理標(biāo)準(zhǔn)的制定，推進(jìn)各種試點(diǎn)項(xiàng)目的招標(biāo)和建設(shè)工作。特高壓示范工程建設(shè)和各省載波表的推廣都將加快。2011-2015年我國的特高壓電網(wǎng)有望初具規(guī)模，初步形成特高壓電網(wǎng)的智能運(yùn)行和監(jiān)控。我國將初步建成區(qū)域性城鄉(xiāng)智能配電網(wǎng)絡(luò)的示范工程。2015年至2020年，我國將進(jìn)一步完善特高壓智能輸電網(wǎng)絡(luò)，普及城鄉(xiāng)智能化配電網(wǎng)絡(luò)，加大分布式能源的使用效率。

    二次設(shè)備主要受益公司：特高壓智能輸電網(wǎng)絡(luò)涉及到智能電網(wǎng)調(diào)度技術(shù)，主要參與企業(yè)有國電南瑞、國電南自、北京四方、東方電子、許繼電氣等公司。

    數(shù)字化變電站領(lǐng)域的主要企業(yè)有國電南瑞、南瑞繼保、北京四方、深圳南瑞等企業(yè)。在電力電子輸電技術(shù)領(lǐng)域榮信股份和思源電氣具備技術(shù)優(yōu)勢。

    智能電表主要受益公司：城鄉(xiāng)智能配電網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用的用電自動(dòng)化管理系統(tǒng)和智能電表，主要生產(chǎn)企業(yè)有長沙威勝集團(tuán)、深圳科陸電子、杭州百富華隆、江蘇林洋、長城開發(fā)、浙江華邦電力儀表等公司。

    風(fēng)險(xiǎn)因素：二次設(shè)備行業(yè)競爭者較少，但價(jià)格競爭比較激烈，對(duì)毛利率有較大影響。龍頭企業(yè)的市場份額比較固定，后進(jìn)入者的增長難度較大。

    智能電表行業(yè)的市場競爭者很多，營銷投入較大，營銷網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)非常重要，但產(chǎn)品價(jià)格比較穩(wěn)定。產(chǎn)品技術(shù)發(fā)展較快，對(duì)產(chǎn)品研發(fā)的要求很高。